Administração Financeira e Orçamentária

Unidade 1 · Aulas 1–4

Fundamentos e Análise Financeira

Estabelece os alicerces teóricos e analíticos da disciplina. O aluno compreende o papel estratégico do gestor financeiro, aprende a ler demonstrações contábeis com ceticismo técnico e desenvolve a capacidade de diagnosticar a saúde financeira de uma empresa por meio de índices e técnicas de análise comparativa.

O Papel da Administração Financeira nas Organizações

27/02/2026 · 2 horas-aula

Objetivo Central da Aula Compreender a essência das finanças corporativas, o papel estratégico do gestor financeiro e a distinção fundamental entre o que é lucro no papel e o que é dinheiro no caixa.

Conhecimento

A. Lucro vs. Geração de Valor

A decisão primordial: investir para gerar riqueza pelo ativo
Lucro contábil não é sinônimo de valor criado
Riqueza gerada de duas formas: valorização das ações e dividendos

B. Funções do Gestor Financeiro

Controladoria: contabilidade de custos, impostos e sistemas de informação
Tesouraria: administração de caixa, crédito, planejamento financeiro e CAPEX
Equilíbrio financeiro: coordenar compras, estocagem e vendas

C. Três Grandes Decisões Financeiras

Investimento (CAPEX): alocar capital onde o VPL dos fluxos excede o custo
Financiamento: definir combinação ideal entre capital próprio e de terceiros
Dividendos e Capital de Giro: distribuição do lucro e gestão do curto prazo

Habilidade

A. Diferenciar Lucro Contábil de Geração de Caixa

Regime de competência: venda a prazo gera "lucro" imediato, mas não caixa
Contas a receber "prendem" recursos até o cliente pagar
Aumento do saldo bancário ≠ operação saudável (pode ser empréstimo)
Analisar fluxo de caixa para confirmar sustentabilidade da operação

B. Identificar Decisões Financeiras (Caso Real)

Investimento: compra do maquinário para nova linha de montagem
Financiamento: empréstimo bancário vs. capital dos sócios
Capital de Giro: gastar hoje, vender a crédito, receber em 66 dias
Dinâmica: caso da empresa Real Time Computer Corporation (RTC)

Atitude

A. Mentalidade Orientada a Valor

Estratégias empresariais e financeiras caminham juntas
Todas as áreas (marketing, produção) têm custo de capital
Foco: criar processos que agreguem valor real

B. Responsabilidade das Decisões

Decisões ruins de investimento levam à iliquidez e falência
Avaliar magnitude, distribuição temporal e risco dos fluxos futuros
Retorno exigido proporcional ao risco assumido pelos acionistas
Finanças permeiam toda a vida profissional — não apenas a área financeira

Metodologia: Aula expositiva dialogada + discussão de casos reais de decisões financeiras de empresas listadas na B3. Apresentar o caso RTC: onde está o investimento, o financiamento e a geração de caixa?

Demonstrações Financeiras: Leitura e Interpretação

06/03/2026 · 2 horas-aula

Objetivo Central da Aula Apresentar as principais demonstrações contábeis e financeiras, capacitando o aluno a ler e interpretar a estrutura patrimonial e, acima de tudo, desenvolver um senso crítico e investigativo sobre a saúde real do negócio por trás dos números.

Conhecimento

A. Balanço Patrimonial — "A Fotografia"

Evidencia o patrimônio em um dado momento (Lei 6.404/76)
Ativo: bens e direitos em ordem decrescente de liquidez
Passivo + PL: obrigações com terceiros e capital dos sócios
Ativo Circulante, Realizável LP, Imobilizado
Passivo Circulante, Exigível LP, Patrimônio Líquido

B. DRE — "O Filme da Operação"

Evidencia Lucro ou Prejuízo em um período (geralmente 1 ano)
Estrutura dedutiva: Receita Bruta → Líquida → Bruta → Operacional → Líquida
Subtrai CMV, despesas operacionais, financeiras e IR

C. Fluxo de Caixa — "A Realidade do Dinheiro"

Registra apenas entradas e saídas efetivas de dinheiro
Ignora o regime de competência da DRE
Diferença vital: lucro ≠ caixa disponível

Habilidade

A. Leitura e Interpretação das Demonstrações

Análise Vertical no Balanço: cada conta ÷ Ativo Total
Análise Vertical na DRE: cada item ÷ Receita Líquida
Ex.: "69% dos recursos próprios estão imobilizados"
Análise Horizontal: evolução e tendências ao longo dos anos

B. Identificar Estrutura Patrimonial

Participação de Capitais de Terceiros: Exigível ÷ Recursos Totais
Composição do Endividamento: Passivo Circulante ÷ Exigível Total
Grau de dependência de dívidas de curto vs. longo prazo

Atitude

A. Ceticismo Técnico — "O Caixa Alto Ilusório"

Saldo bancário dobrou — mas o dinheiro veio de empréstimo?
Exigir análise do fluxo de caixa operacional puro
Nunca comemorar número sem investigar a origem

B. Postura Crítica — "O Índice Enganoso"

Liquidez Geral de 1,32 parece ótimo — mas mistura CP e LP
Liquidez Seca pode revelar 0,89 — empresa não cobre dívida imediata
Nunca aceitar um índice sem questionar o que está por trás

Metodologia: Análise de demonstrações financeiras reais de empresa brasileira de capital aberto (ex.: Embraer, Petrobras, WEG). Identificar estrutura do BP, montar DRE simplificada e questionar: o caixa alto é operacional ou fruto de empréstimo?

Análise Vertical e Horizontal das Demonstrações Financeiras

13/03/2026 · 2 horas-aula

Objetivo Central da Aula Capacitar o aluno a extrair o real significado por trás das demonstrações financeiras através do cálculo de proporções e da observação do crescimento ao longo do tempo, desenvolvendo uma visão sistêmica da saúde da empresa.

Conhecimento

A. Análise Vertical — Estrutura

Avalia a participação percentual de cada conta no total
Balanço: cada conta ÷ Ativo Total (ou Passivo Total)
DRE: cada item ÷ Receita Líquida (base = 100%)
Permite dizer "42% das vendas viram lucro bruto"

B. Análise Horizontal — Evolução

Evidencia a evolução de cada item ao longo dos exercícios
Ano mais antigo = índice-base 100
Calcula crescimento percentual dos exercícios seguintes
Revela se despesas crescem mais rápido que receitas

C. Combinação das Técnicas

Pequeno aumento % na Vertical pode ser crescimento 61%–109% na Horizontal
Aumento de 47,3% para 50,6% (vertical) = crescimento de 19% (horizontal)
Utilidade aumenta sensivelmente quando usadas em conjunto

Habilidade

A. Análise Comparativa em Planilha (Excel)

Vertical: travar célula do Total (F4) e dividir cada subconta
Horizontal: dividir o valor atual pelo valor do ano-base
Atenção: quando base = zero, o índice não pode ser calculado
Transformar resultado em percentagem (0,42 = 42%)

B. Identificar Tendências Financeiras

Duplicatas a Receber crescendo rápido: problema na política de crédito?
Despesas crescendo acima das receitas na horizontal: alerta!
Estoque aumentando sem crescimento proporcional de vendas

Atitude

A. Pensamento Analítico — Distorções

Quando base é negativa e exercício seguinte é positivo: resultado enganoso
Nesse caso: abandonar o percentual e analisar em valores absolutos
Não aceitar cegamente o que a planilha exibe

B. Visão Sistêmica da Evolução

A empresa é um organismo vivo: índices contam a história das estratégias
Comparar com empresas do mesmo ramo e porte (benchmarking)
Classificar como ótimo, bom, satisfatório ou deficiente
Apontar a evolução sustentável vs. "inflação artificial de balanços"

Dinâmica Proposta — Encerramento da Aula Em duplas, os alunos recebem BP e DRE de 3 anos consecutivos de empresa fictícia. No Excel: calcular Análise Vertical (proporções) e Horizontal (crescimento). Entregar breve parecer apontando a principal tendência positiva e a principal ameaça financeira identificada nos números.

Metodologia: Prática em planilha eletrônica — cálculo e análise comparativa de índices de duas empresas concorrentes. Aplicar ambas as técnicas simultaneamente para revelar como um crescimento pequeno na vertical pode esconder um salto robusto na horizontal.

Indicadores Econômico-Financeiros: Liquidez, Rentabilidade e Endividamento

20/03/2026 · 2 horas-aula

Objetivo Central da Aula Capacitar o aluno a extrair, calcular e interpretar os principais indicadores contábeis, relacionando-os de forma sistêmica para diagnosticar a real situação da empresa — sempre com postura crítica que evite conclusões isoladas ou precipitadas.

Conhecimento

A. Índices de Liquidez

LC = Ativo Circ. / Passivo Circ. — melhor indicador de CP
LS = (AC - Estoques - Desp. Exerc. Seg.) / PC — sem estoque
LI = Disponível / PC — dinheiro imediato no caixa
LG = (AC + ARLP) / (PC + ELP) — capacidade de LP

B. Índices de Endividamento

PCT = Exigível Total / (ET + PL) — dependência de terceiros
CE = Passivo Circ. / Exigível Total — dívida no CP vs. LP
Quanto menor, melhor a estrutura de capital

C. Margens e Rentabilidade

MB = Lucro Bruto / Receita Líquida
ML = Lucro Líquido / Receita Líquida
RCP (ROE) = Lucro Líquido / Saldo Médio do PL

Habilidade

A. Calcular e Interpretar Indicadores

Transitar entre absolutos e percentuais (0,42 = 42%)
Entender nuances: índices de liquidez pressupõem continuidade operacional
Ativos circulantes precisam ser repostos para a operação não parar

B. Relacionar Indicadores Entre Si

LC ótima (1,62) + LS ruim (0,89) = dependente de vender estoque
LG boa ≠ LI ruim: se a empresa falir amanhã, o LP não vale nada
Cruzar rentabilidade com liquidez: risco x retorno

Atitude

A. Responsabilidade na Interpretação

Índices tradicionais não garantem capacidade real de pagamento
Nunca emitir parecer baseado em apenas um ano isolado
Nunca concluir sem comparar com exercícios anteriores

B. Capacidade de Diagnóstico Sistêmico

Comparar obrigatoriamente com índices setoriais e de concorrentes
Classificar: ótimo / bom / satisfatório / deficiente
Visão do todo: um índice isolado não conta toda a história

Fórmulas-Chave: LC = AC/PC · LS = (AC - Estoques)/PC · LG = (AC + ARLP)/(PC + ELP) · PCT = ET/(ET+PL) · ROE = LL/PL Médio

Dinâmica Proposta — Encerramento da Aula Balanços de duas empresas concorrentes. Calcular Liquidez Seca e RCP de ambas e defender: qual está mais saudável no curto prazo? Qual remunera melhor os sócios? Exercitar a conexão entre risco de iliquidez e prêmio de rentabilidade.

Metodologia: Prática em planilha — cálculo e diagnóstico comparativo dos principais índices. Entregar aos alunos um balanço real e pedir parecer técnico com recomendações de melhoria.

Unidade 2 · Aulas 5–8

Capital de Giro, Caixa e Financiamento

Aborda a gestão do capital circulante — onde o dinheiro "fica preso" e como otimizá-lo. O aluno compreende o ciclo financeiro, aprende a projetar o fluxo de caixa, gerir estoques e recebíveis com eficiência e avaliar o custo real das fontes de financiamento de curto prazo.

Capital de Giro e Necessidade de Capital de Giro (NCG)

27/03/2026 · 2 horas-aula

Objetivo Central da Aula Compreender a dinâmica do capital circulante, calcular o ciclo financeiro e a NCG, e desenvolver visão preventiva para antecipar crises de caixa antes que elas comprometam a operação.

Conhecimento

A. Ciclo Operacional

Capital "gira": Caixa → Estoque → Fabricação → Duplicata → Caixa
A empresa deve recuperar todos os custos E obter lucro nesse giro
Cada fase do ciclo "prende" recursos por um tempo

B. Ciclo Financeiro (Ciclo de Caixa)

Tempo entre o pagamento dos recursos e o recebimento das vendas
PCE: Prazo de Conversão do Estoque
PMR: Prazo Médio de Recebimento dos clientes
PMP: Prazo Médio de Pagamento a fornecedores

Ciclo Financeiro = PCE + PMR − PMP

C. Necessidade de Capital de Giro (NCG)

Volume financeiro para sustentar as operações durante o Ciclo Financeiro
Ciclo mais longo = maior financiamento externo = mais juros = menos lucro
Modelo de Fleuriet: overtrading e efeito tesoura

Habilidade

A. Calcular a NCG

Empresa gasta R$ 600 mil/dia · Ciclo = 66 dias → NCG = R$ 39,6 M
Reduzir 10 dias no ciclo → economia de R$ 6 M em necessidade de capital
Transformar "dias" em "dinheiro": multiplicar ciclo pelo custo diário

B. Identificar Gargalos de Liquidez

Gargalo no Estoque (PCE): vender mais rápido, reduzir produtos parados
Gargalo nos Recebimentos (PMR): acelerar cobrança dos clientes
Gargalo nos Pagamentos (PMP): negociar com fornecedores para alargar prazo
Calcular CGL, NCG e Saldo de Tesouraria

Atitude

A. Disciplina Financeira

Capital em estoques e prazos tem custo financeiro real
Não ceder à pressão de produção (estoque alto) nem de vendas (prazo longo)
Política de crédito liberal sem controle gera inadimplência e falta de caixa

B. Visão Preventiva

Interagir antecipadamente com compras e vendas
Atualizar cadastro de clientes: avaliar caráter e capacidade de pagamento
Nunca esperar o problema de caixa aparecer para agir

Nota ao Professor: Iniciar desenhando no quadro o Ciclo Operacional em 4 etapas (Caixa → Estoque → Duplicata → Caixa). Ao visualizar o dinheiro "preso" nas duplicatas, a necessidade matemática da NCG se tornará intuitiva.

Metodologia: Estudo de caso — empresa varejista com ciclo financeiro longo. Diagnóstico pelo Modelo Fleuriet e elaboração de plano de ação para redução do ciclo em 10 dias.

Gestão de Caixa: Fluxo Projetado e Orçamento

10/04/2026 · 2 horas-aula

Objetivo Central da Aula Compreender a mecânica do fluxo de caixa e a importância do planejamento diário. Capacitar o aluno a estruturar e projetar fluxos mensais, simulando cenários futuros para desenvolver uma forte aversão à improvisação financeira.

Conhecimento

A. Fluxo de Caixa Projetado

Esquema de entradas e saídas efetivas ao longo do tempo
Olhar para o futuro — não apenas registrar o passado
Visão integrada: estoques, recebíveis e pagamentos afetam o caixa
Antecipar decisões: aplicar excedente ou captar empréstimos

B. Orçamento de Caixa

Finalidade: manter saldo adequado às atividades com forte incerteza
Recursos monetários puros não rendem → saldo mínimo possível
Necessidade de caixa: transações, amortizações, investimentos e imprevistos
Dois formatos: coluna dupla (entradas/saídas) ou coluna única (líquido)

Habilidade

A. Elaborar Fluxo de Caixa Mensal

Estruturar planilha com entradas e saídas mês a mês
Visualizar o nível real de geração de caixa operacional
Identificar meses de déficit vs. excedente

B. Simular Cenários

Cenário de Fartura: aplicar fundos ociosos em CDB, RDB, títulos públicos
Cenário de Escassez: simular custo de empréstimos para cobrir déficit
Taxas de juros flutuam → simular diferentes taxas futuras
Conhecer o limite máximo de captação da empresa

Atitude

A. Cultura de Planejamento

Tesoureiro não é "pagador de contas" — é planejador estratégico
Interagir preventivamente com compras e vendas antes dos fluxos ocorrerem
Decisões que geram caixa foram tomadas no passado por outras áreas

B. Aversão à Improvisação Financeira

Falta de orçamentação pode levar a empresa à iliquidez
Exceder o limite de obtenção de recursos = colapso financeiro
Saldo bancário alto ≠ operação saudável (pode ser empréstimo)
Norte do gestor: sempre o fluxo de caixa projetado

Dinâmica Proposta — Encerramento da Aula Série desorganizada de recebimentos futuros e pagamentos a fornecedores. Construir fluxo de caixa (coluna única) para os próximos 6 meses. Depois: introduzir "evento não previsto" — inadimplência de 30% no mês 3. Forçar nova simulação: cortar gastos ou captar empréstimo?

Metodologia: Elaboração de planilha de fluxo de caixa projetado de empresa do agronegócio mato-grossense com sazonalidade. Demonstrar dois cenários: safra (excedente) e entressafra (déficit).

Gestão de Estoques e Recebíveis: Prazos Médios e Impacto no Capital de Giro

17/04/2026 · 2 horas-aula

Objetivo Central da Aula Compreender a dinâmica operacional que prende o dinheiro em produtos e nas mãos dos clientes. Capacitar o aluno a calcular a velocidade de giro do capital e desenvolver mentalidade de eficiência — ineficiência tem custo financeiro altíssimo.

Conhecimento

A. Giro de Estoques (PME)

Interesses conflitantes: compras (desconto), produção (segurança), vendas (disponibilidade)
Giro de Estoques: quantas vezes o estoque foi renovado no ano
PME (dias): tempo médio que o produto fica "parado" nas prateleiras
Empresa procura aumentar o giro → mais vendas → mais lucro

B. Prazo Médio de Recebimento (PMR)

Contas a receber: alavancam vendas, mas geram risco de inadimplência
Política liberal vende mais, mas exige mais investimento em recebíveis
Os 5 "Cs" do Crédito: Caráter (mais importante!), Capacidade, Capital, Collateral, Condições
PMR: dias médios para transformar vendas a prazo em caixa

C. Prazo Médio de Pagamento (PMPF)

Tempo médio para pagar fornecedores
Compras a prazo: fonte de financiamento não oneroso do capital de giro
Negociar prazo mais longo com fornecedores reduz a NCG

Habilidade

A. Calcular os Prazos Médios (365 dias)

PME = (Saldo Médio Estoques / CPV) × 365
PMR = (Saldo Médio C. Receber / Rec. Bruta) × 365
PMP = (Saldo Médio Fornecedores / Compras Brutas) × 365
Ex.: Giro de recebíveis 5,36×/ano = PMR de 68 dias (365/5,36)

B. Avaliar o Impacto no Capital de Giro

R$ 600k/dia × 66 dias de ciclo = R$ 39,6 M de NCG
Reduzir para 56 dias → economizar R$ 6 M em necessidade de capital
Ampliar prazo de crédito de 1 para 3 meses: investimento em recebíveis salta de R$ 1 M para R$ 4,67 M
Inadimplência sobe de 2,5% para 3% → achar o ponto ótimo de rentabilidade

Atitude

A. Mentalidade de Eficiência Operacional

Gestor como "pacificador" das áreas conflitantes (compras, produção, vendas)
Mostrar que estoque alto destrói resultado econômico
Manter estoques no mínimo sem prejudicar operação

B. Custo da Ineficiência

Vendas a prazo sem cuidado = "valor não recebível" (calote)
Regra de ouro: ineficiência custa juros
Cada dia a mais de estoque parado = um dia a mais de empréstimo bancário pago
Não ser "o chato que diz não" — ter a visão técnica do custo real

Fórmulas-Chave: PME = (Est. Médio / CPV) × 365 · PMR = (CR Médio / Rec. Bruta) × 365 · PMP = (Forn. Médio / Compras) × 365 · Ciclo Fin. = PME + PMR − PMP

Dinâmica Proposta — Encerramento da Aula Alunos assumem o papel de Diretor Financeiro: Gerente de Vendas quer PMR = 90 dias. Gerente de Compras comprou estoque para 120 dias (PME) para ganhar desconto. Calcular o impacto conjunto na NCG e propor solução negociada entre as áreas.

Metodologia: Comparativo prático de políticas de crédito — manter prazo vs. ampliar prazo. Calcular variação da NCG e da inadimplência estimada. Decidir qual política maximiza o resultado líquido da empresa.

Fontes de Financiamento de Curto Prazo e Custo Efetivo do Capital

24/04/2026 · 2 horas-aula

Objetivo Central da Aula Compreender as diferentes fontes de recursos operacionais, o impacto estratégico da escolha entre capital próprio e de terceiros, e capacitar o aluno a calcular o verdadeiro custo efetivo dos financiamentos — promovendo prudência contra o superendividamento.

Conhecimento

A. Fontes de Capital de Giro

Fontes Não Onerosas: salários a pagar, encargos, impostos — sem juros explícitos
Fontes Onerosas: empréstimos bancários, financiamentos, factoring, desconto de duplicatas
Duplicatas a pagar a fornecedores podem ter juros implícitos (perda do desconto à vista)

B. Capital Próprio vs. Capital de Terceiros

Capital Próprio (PL): ações, quotas e lucros retidos
Capital de Terceiros: obrigações (PC + ELP)
Custo dos lucros retidos = retorno mínimo exigido pelo acionista
Juros são despesas dedutíveis: geram benefício fiscal → barateia capital de terceiros

C. Custo Efetivo do Capital

Taxa nominal ≠ custo real
Custo após IR: juros são dedutíveis da base de cálculo
Custo efetivo considera: deságio, comissões, IOF, seguros e taxas fixas
Ex.: taxa nominal 16% a.a. → custo efetivo 22,33% a.a. (após descontos na contratação)

Habilidade

A. Comparar Alternativas de Financiamento

Fornecedor: R$ 10.000 à vista ou R$ 10.400 a 30 dias = 4% a.m. implícito
Se banco oferece menos de 4% a.m. → tomar crédito e comprar à vista
Se banco é mais caro → aceitar parcelamento do fornecedor
Sempre comparar pelo custo efetivo, nunca pela taxa de balcão

B. Calcular o Custo Efetivo (TIR do Empréstimo)

Montar o fluxo de caixa real da operação de crédito
Incluir: deságio, comissões bancárias, IR na fonte, despesas legais
Calcular a TIR do fluxo para descobrir o custo real
Debêntures com taxa 16% a.a. + deságio 3,5% + comissão 5% = custo real 22,33%

Atitude

A. Prudência Financeira

Conhecer antecipadamente o limite máximo de captação da empresa
Jamais exceder o limite de obtenção de caixa
Atividades sempre dentro da capacidade de geração e captação

B. Consciência do Risco de Endividamento

Alavancagem Financeira: pode multiplicar lucros OU destruir a empresa
Saudável apenas quando retorno sobre ativo > custo da dívida
Monitorar o Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
GAF menor que 1 = alavancagem desfavorável → descapitalização rápida

Dinâmica Proposta — Encerramento da Aula Proposta de empréstimo bancário com taxa "atrativa" de 2% a.m., mas com TAC pesada e seguros embutidos retidos na liberação. Calcular entradas e saídas reais do fluxo de caixa e encontrar a TIR verdadeira da operação. Provar que o crédito é muito mais oneroso do que a propaganda do banco sugere.

Metodologia: Análise comparativa de alternativas de financiamento: fornecedor, banco e factoring. Calcular custo efetivo de cada opção pelo fluxo de caixa e TIR. Decidir a melhor fonte para cada perfil de empresa.

Unidade 3 · Aula 9

Matemática Financeira: Sistemas de Amortização

Fundamenta a tomada de decisão sobre financiamentos de médio e longo prazo. O aluno aprende a estruturar tabelas de amortização SAC e Price, calcular o custo efetivo real das dívidas e desenvolver postura transparente e analítica frente a contratos financeiros.

Sistemas de Amortização SAC e Price — Juros Compostos e Custo Efetivo

08/05/2026 · 2 horas-aula

Objetivo Central da Aula Compreender a matemática dos juros compostos aplicada a empréstimos, estruturar tabelas de amortização SAC e Price, comparar o custo efetivo das dívidas e desenvolver postura transparente e analítica frente a contratos financeiros.

Conhecimento

A. Juros Compostos e Valor do Dinheiro no Tempo

Fator de juros aplicado sobre saldos ao longo do tempo
Empresa recebe capital hoje (entrada) e devolve com juros (saída futura)
Base para todos os financiamentos de médio e longo prazo

B. Estrutura dos Sistemas de Amortização

Cada parcela = Amortização (abate a dívida) + Juros (custo do dinheiro)

Sistema Price (Série Uniforme Equivalente — SUE)

Prestações fixas e iguais do início ao fim do contrato
Ex.: empréstimo de R$ 60.000 a 15% em 4 parcelas = R$ 21.015,92/parcela
No início: muito juro, pouca amortização
No final: pouco juro, muita amortização — parcela total nunca muda

Sistema SAC (Amortização Constante)

Amortização fixa em todas as parcelas (ex.: R$ 1.000/mês)
Saldo devedor cai de forma constante → juros também caem
Resultado: prestações decrescentes (primeira é a mais cara)
Custo total menor que o Price no longo prazo

Habilidade

A. Montar Tabelas de Amortização (HP12C e Excel)

Price: usar HP12C → inserir PV, i, n → calcular PMT
A partir do PMT: deduzir juros de cada período para achar amortização
SAC: amortização = PV ÷ n (fixa). Juros = saldo devedor × i
Montar tabela completa período a período

B. Calcular o Custo Efetivo (TIR do Financiamento)

Taxa nominal 16% a.a. ≠ custo real
Incluir no fluxo: IR na fonte (15%), deságio, comissões (2% a.a.), despesas fixas
Calcular a TIR do fluxo real → descobrir o custo efetivo verdadeiro
Resultado: taxa nominal 16% → custo efetivo 22,33% a.a.
Comparar SAC e Price pelo custo efetivo real de cada alternativa

Atitude

A. Atenção aos Detalhes Financeiros

Nunca aceitar a "prestação que cabe no bolso" sem analisar o fluxo completo
Exigir o Custo Efetivo Total (CET) da operação
Investidores e bancos cobram pelo risco: o custo real é sempre maior que o anunciado

B. Transparência na Análise de Contratos

Escolha entre SAC e Price deve ser alinhada ao orçamento de caixa da empresa
SAC exige maior saída no CP → pode comprometer o capital de giro
Price alivia o caixa imediato, mas acumula mais juros no total
Escolha irresponsável pelo SAC com caixa apertado → iliquidez → novo empréstimo a taxas abusivas

Desafio Inicial: Calcular no papel o total de juros de um empréstimo de R$ 60.000 a 15% em 4 meses no SAC (amortização de R$ 15.000/mês) e comparar com a Série Uniforme Equivalente (Price) de R$ 21.015,92. Visualizar como o formato da tabela altera a velocidade de pagamento.

Armadilha Comum: Taxa de balcão anunciada = 2% a.m. — parece ótima! Mas com TAC + seguros + IOF + taxas fixas retidas na liberação, o custo efetivo pode passar de 4,5% a.m. Sempre calcular a TIR do fluxo real antes de assinar.

Dinâmica Proposta — Encerramento da Aula Proposta de financiamento com taxa nominal atrativa + encargos ocultos. Montar o fluxo de caixa real, calcular a TIR e decidir: aceitar este crédito ou buscar outra fonte? Comparar as tabelas SAC e Price para o mesmo empréstimo e apresentar para a "diretoria" (outros grupos) qual sistema recomendam e por quê.

Metodologia: Construção de tabelas SAC e Price no Excel com dados reais. Cálculo do custo efetivo via TIR. Apresentação gráfica da evolução do saldo devedor nos dois sistemas para evidenciar as diferenças de fluxo de caixa.

Aula	Data	Tema	Unidade	Tipo
A1	27/02	O Papel da Administração Financeira	U1	Teórica
A2	06/03	Demonstrações Financeiras: BP, DRE e DFC	U1	Teórica + Prática
A3	13/03	Análise Vertical e Horizontal	U1	Prática (Excel)
A4	20/03	Indicadores Econômico-Financeiros	U1	Teórica + Prática
A5	27/03	Capital de Giro e NCG	U2	Teórica + Dinâmica
A6	10/04	Gestão de Caixa: Fluxo Projetado e Orçamento	U2	Prática (Excel)
A7	17/04	Gestão de Estoques e Recebíveis	U2	Prática + Dinâmica
A8	24/04	Fontes de Financiamento de Curto Prazo	U2	Teórica + TIR
—	01/05	Feriado — Dia do Trabalho
A9	08/05	Sistemas de Amortização SAC e Price	U3	Prática (HP12C + Excel)
A10	15/05	Custo de Capital e WACC	U3	Teórica + Cálculo
A11	22/05	Análise Custo-Volume-Lucro e Ponto de Equilíbrio	U4	Prática
A12	29/05	VPL, TIR e Critérios de Avaliação	U5	Teórica + Cálculo
A13	05/06	Orçamento Empresarial: Tipos e Elaboração	U5	Prática (Planilha)
A14	12/06	KPIs, EVA e Relatórios Gerenciais	U6	Teórica + Dashboard
A15	19/06	Seminário Final — Análise Integrada de Empresa	U6	Seminário
—	26/06	Avaliação Final (AF)

Sobre a Disciplina

Unidades Temáticas

Fundamentos e Análise

Capital de Giro e Gestão

Matemática Financeira

Custo de Capital e WACC

Análise de Investimentos

Controle e Orçamento

Fundamentos e Análise Financeira

O Papel da Administração Financeira nas Organizações

Conhecimento

Habilidade

Atitude

Demonstrações Financeiras: Leitura e Interpretação

Conhecimento

Habilidade

Atitude

Análise Vertical e Horizontal das Demonstrações Financeiras

Conhecimento

Habilidade

Atitude

Indicadores Econômico-Financeiros: Liquidez, Rentabilidade e Endividamento

Conhecimento

Habilidade

Atitude

Capital de Giro, Caixa e Financiamento

Capital de Giro e Necessidade de Capital de Giro (NCG)

Conhecimento

Habilidade

Atitude

Gestão de Caixa: Fluxo Projetado e Orçamento

Conhecimento

Habilidade

Atitude

Gestão de Estoques e Recebíveis: Prazos Médios e Impacto no Capital de Giro

Conhecimento

Habilidade

Atitude

Fontes de Financiamento de Curto Prazo e Custo Efetivo do Capital

Conhecimento

Habilidade

Atitude

Matemática Financeira: Sistemas de Amortização

Sistemas de Amortização SAC e Price — Juros Compostos e Custo Efetivo

Conhecimento

Habilidade

Atitude

Cronograma de Aulas — 1º Semestre 2026

Critérios de Avaliação

Provas Individuais (P1 + P2)

Trabalho em Grupo

Atividades e Participação

Regras de Aprovação

Metodologia de Ensino

Aula Expositiva Dialogada

Práticas em Planilha + HP12C

Estudos de Caso Reais

Dinâmicas e Role-Playing

Problem-Based Learning (PBL)

Seminários Finais

Referências Bibliográficas